Миллиарды долларов МВФ уже в большом долговом кармане Украины?

Миллиарды долларов МВФ уже в большом долговом кармане Украины?
Эксклюзив
Читати українською

Что "светит" Украине и что нам придется за это отдать - разбиралась редакция APnews

Украина добивается от МВФ кредит на общую сумму в 10 млрд грн. Но сколько мы сможем получить на самом деле?

Предыдущая программа, формально согласованная президентом Владимиром Зеленским и директором-распорядителем МВФ Кристалиной Георгиевой в декабре 2019 г., умерла так и не родившись. Хотя 5,5 млрд долл. на три года, которые предварительно одобрили, уже неактуальная для страны сумма, украинская сторона не сделала главное, чего требовал Фонд. Так и не согласовала "антиколомойский закон" - о компенсациях бывшим владельцам банков-банкротов. Его главная цель, сделать невозможной денационализацию ПриватБанка и выплаты его бывшему владельцу Игорю Коломойскому.

Что "светит" Украине и что нам придется за это отдать - разбиралась редакция APnews.

Сколько нам может одолжить МВФ

Финансирование в Украину может прийти по-разному. Первый способ – расширить программу, по которой уже достигнута договоренность (Staff Level Agreemen) в декабре 2019 г.

Ранее согласованная общая сумма программы расширенного финансирования Extended Fund Facility (EFF) – 5,5 млрд долл., сроком на три года. Эти средства направляются в резервы НБУ, которые сейчас сократились из-за интервенций на валютный рынок и опустились ниже 25 млрд долл.

Стоит обратить внимание, что базовые условия EFF — 145% квот страны в год. Квота Украины в МВФ – 2,74 млрд долл. То есть можно было добиваться большего финансирования, чем оговоренные 5,5 млрд. Тем более, что и базовые условия – не предел. У Украины уже был опыт получения EFF в 2015 г. Тогда удалось согласовать программу на 17 млрд долл. на четыре года (программу не завершили). Больше того, часть средств в рамках прошлой EFF можно было направлять в бюджет, а не только в ЗВР.

EFF, по описанию самого МВФ, программа для стран с серьезными дисбалансами в платежах. Ее выдают под выполнение комплексных задач в течение длительного времени. То есть, если страна не будет проводить оговоренные программой реформы, МВФ просто не даст очередной транш. Что, собственно, и происходило со всеми предыдущими программами, которые согласовывала Украина. Было согласование, меморандум, транш или несколько, а потом остановка из-за невыполнения структурных маяков меморандума.

Деньги, выделенные в рамках программы расширенного финансирования, возвращают кредитору в течение 4,5-10 лет. Кредитная ставка составляет от 1,05% до 3,05%, в зависимости от суммы программы. Плюс ежегодная комиссия 0,15-0,6% от запланированной на год суммы (ставка зависит от размера и количества траншей) и сервисный сбор – 0,5% на каждую полученную сумму.

Как сообщила заместитель руководителя Офиса президента Юлия Ковалив в эфире программы "Свобода слова", речь идет об увеличении одной программы почти вдвое и о том, чтобы направить надбавку в бюджет. Финализировать договоренности, уточнила Ковалив, надеются в течение пары недель. То есть до середины апреля. Потом должна быть миссия Фонда в страну (и как это сделать в условиях карантина не совсем ясно), затем вывод миссии, согласование руководством. Итого, в лучшем случае, программу удастся получить в мае.

Однако раньше глава Национального банка Яков Смолий говорил и о втором способе – сразу о двух программах:

"Консультируемся относительно возможного получения Украиной финансирования в рамках механизмов неотложной финансовой помощи, которую Фонд предусмотрел для преодоления проблем странами с низким уровнем доходов и развивающихся экономик и которые больше всего страдают от эффекта эпидемии коронавируса".

Сейчас МВФ выделяет 1 трлн долл. на борьбу с коронавирусом. Страны могут получить деньги через:

  • механизм быстрого кредитования (Rapid Credit Facility). Это разовая выплата, которая составляет от 50% до 80% размера квоты, а сумма зависит от шока, с которым столкнулась страна. Можно обратиться за RCF повторно, но в год не выделят больше 133,3% квоты. Ставка по RCF нулевая и срок погашения долгий – десять лет;
  • инструмент быстрого финансирования (Rapid Financing Instrument). Это разовая выплата, которая ограничена 50% квоты. Можно обращаться за помощью повторно, но кумулятивно выделят не больше 100% квот в год. Тут не очень привлекательны сроки погашения – 3-5 лет. Ставка составляет 1,05%.

Правда ли нам так нужен кредит?

До недавнего времени кредит МВФ был нужен для пополнения резервов и погашения внешних долгов в период пиковых выплат. В 2020 г. Украина должна выплатить всего 17 млрд долл. Пиковые выплаты – май и июль, когда к выплате в гривневом эквиваленте нужно подготовить 27 и 33 млрд.

Но после начала кризиса, введения карантина речь идет уже и о дыре в бюджете, размеры которой официально не оценили. Эксперты предварительно говорят о дефиците на уровне 210 млрд грн, а вполне возможно, что и вдвое больше, если карантин продлят. Поэтому часть средств от Фонда необходима и для бюджета.

Еще одна причина, по которой Украина ухватилась за Фонд, кроме низких ставок, - это привязка к программе с Фондом других финансовых соглашений о внешних займах. Это, в частности, 500 млн евро от Евросоюза. А также от Европейского банка реконструкции и развития, США, Всемирного банка.

"Сегодня доходность длинных еврооблигаций Украины взлетела до 14% в год (была на уровне 4% еще в январе 2020 г., - ред.). Ни правительство Украины, ни ее предприятия больше не могут брать кредиты на частном рынке", - констатирует в своей колонке Андерс Ослунд, старший научный сотрудник Атлантического совета

То есть без МВФ уже край и время поджимает. В мае намечена большая выплата, нужно понять, карантин какой длительности стране по силам, а значит определиться в начале апреля. То есть в ближайшие дни правительство и парламент должны окунуться в подготовку.

Земля и "антиколомойский закон" - условия не секретные и давние. По обновленной неофициальной информации, в условиях кризиса в МВФ базовые требования и вовсе свели только к закону о банках-банкротах.

Кабмин подал соответствующий законопроект №2571 еще в декабре 2019 г. Желания и возможности проголосовать его в той редакции, которая устраивала бы МВФ у монопартийного большинства не нашлось. Он пролежал в Раде до увольнения правительства Алексея Гончарука.

После назначения нового премьера по регламенту все не проголосованные законопроекты предыдущего правительства отзываются. Поэтому 4 марта "антиколомойский" документ ушел обратно в Кабмин.

30 марта Верховная Рада Украины приняла законопроект №2571-д "О внесении изменений в законодательные акты Украины относительно усовершенствования некоторых механизмов регулирования банковской деятельности" в первом чтении.

13 апреля Верховная Рада Украины рассмотрела и отклонила 13 постановлений об отмене закона о рынке земли во время внеочередного заседания.

Народные депутаты не поддержали проекты постановлений №№2178-10-П - 2178-10-П12 "Об отмене решения Верховной Рады о принятии в целом проекта "Закона о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно оборота земель сельскохозяйственного назначения".

"Про скасування рішення Верховної ради про прийняття у цілому як закону проекту закону про внесення змін до деяких законодавчих актів України щодо обігу земель сільськогосподарського призначення".

Таким образом, подписание закона было разблокировано для главы Верховной Рады Дмитрия Разумкова и для президента Владимира Зеленского.

Но значит ли это, что кредит МВФ у нас в кармане?

Продолжение следует ...

Ситуация критическая: огонь в Чернобыльской зоне достигает хранилища радиоактивных отходов
Онлайн-трансляция - не богослужение: УПЦ не будут закрывать храмы и разрешают целовать иконы во время эпидемии

Новости партнеров